當前位置 :
相關閱讀
由挖礦網專家分享（wakuang58.com），Uniswap是目前鎖定總價值的去中心化交易所的領導者。Uniswap v3中的集中流動性特性它發布了其即協議升級的概述，通常稱為v3。Uniswap團隊在去年5月5日啟動第1層以太坊主網，并計劃在主網啟動后不久將Optimism部署為第2層可擴展性解決方案。那么，為什么說Uniswap v3提高了資本效率卻無法提供無常損失保護呢？這是今天本篇文章要討論的內容。
Uniswap v3中的集中流動性功能提高資本效率
Uniswap v3引入了一些新功能，旨在優化其當前的自動做市商設計。包括集中流動性、多個費用等級和高級預言機。根據Uniswap發明人Hayden Adams的說法，該團隊在Uniswap v3的設計中解決了三種類型的風險:
1、價格影響
2、庫存風險
3、無常損失
價格影響是指一筆交易對市場價格的改變程度，它取決于市場深度。更高的價格影響意味著流動性不足的流動性提供者向交易者提供的利率更低。對于流動性提供者來說，庫存風險本質上是價格風險，因為他們以首選價值儲存方式持有的財富較少。例如，如果用戶更喜歡以太坊，那么相對于以太坊他們持有的比特幣就會越多。那么相對而言也就代表著更大的庫存風險。
為了提高資本效率并降低流動性提供商的庫存風險，該團隊在Uniswap v3中引入集中流動性。這一特征允許流動性提供者以定制的價格范圍將其資本集中在他們的首選資產上，因此他們可以以期望的價格提供更多的流動性。
當每個流動性提供者的頭寸匯總到一個池中，所有單個棒線的組合流動性形成一個訂單簿。Uniswap v3訂單簿中的流動性總量看起來像一條鐘形曲線。每個彩色條代表每個流動性提供者貢獻的流動性。如果流動性提供者以接近市場價格的價格出售代幣，他們就會獲得更多的交易量，并賺取更多的交易費用。
在Uniswap v3中，流動性提供者根據其在定制價格范圍內貢獻的流動性收取交易費用。當市場價格超出其規定的價格范圍時，流動性提供者將不會收取交易費用。與Uniswap v2相比，流動性提供商的集中流動性有助于最大限度地降低價格影響風險，因為流動性提供商通常會將價格范圍設置為接近市場價格。集中的流動性也降低了庫存風險，因為流動性提供者可以用他們的首選資產提供流動性。
此外，集中的流動性提高了v3中流動性提供商的資本效率，因為他們可以獲得與v2相同的交易費用，但承諾的資本要少得多。
用戶仍然需要遭受無常損失
Uniswap v3中的集中流動性功能有一個主要缺點，即流動性提供者比v2中更容易遭受無常損失。這是因為當市場價格超出其定制價格范圍時，有限合伙人會遭受無常損失。價格區間越緊，無常損失越大。這造成了資本效率和無常損失之間的權衡，因為流動性提供者以遭受IL為代價賺取交易費。
雖然Adams討加入了向往金融（Yearn Finance）提出的無常損失保護，但Uniswap v3在這方面似乎沒有達到機構群體的期望。TrustSwap首席執行官Jeff Kirdeikis（杰夫.基爾戴基斯）認為Uniswap v3改善了用戶的流動性管理。然而，這并不是DeFi社區所期望的。一位名為“CryptoChad”的腿也用戶表示，Uniswap v3沒有解決DeFi用戶的一些基本的痛點，如高昂的汽油費、無常損失和搶先運行的機器人。
Bancor是唯一一個為其數十億鎖定流動性提供無常損失保險的DeFi協議。Bancor社區的一名成員表示，Uniswap v3似乎是為專業做市商而不是被動的DeFi流動性提供商設計的。此外，在第1層環境中，與主動管理v3職位相關的gas成本可能會非常昂貴。
總結
以上內容就是挖礦網專家對Uniswap V3為流動性提供者增加了效率卻還是無法避免無常損失的原因進行了解釋。此外，雖然DeFi社區的部分成員對Uniswap v3感到失望，但Uniswap v3的主要目標事實上是為交易者提供最佳價格。
